瑞士信貸週三 ( 15日 ) 因爆出2022年到2021財年的報吿發現了「重大缺陷」、4Q22存款大幅流失1100億美元 (流動性問題 )、加上大股東沙特國家銀行（SNB）也表態不再金援，盤中重挫30% 至 1.6 瑞士法郎左右，收盤下跌 24%，收每股 1.7 瑞郎。截至2022年底，瑞士信貸管理的總資產約為1.3萬億瑞士法郎 ( 1.4兆美元 )，是雷曼兄弟公司2008年崩潰時持有的資產 ( 約為6000億美元 ) 的2.33倍。
(資料來源 : Bloomberg)
美股部分，歐元暴跌、加上與債市同樣湧入避險需求，形成美債債券殖利率下跌、但美元指數上漲的情況，美股四大指數除了那斯達克逆勢收紅外、其餘收黑。
在前一日CPI公布結果不慍不火後 ( 昨日公布的美國2月PPI也意外大幅下降，但市場焦點全在瑞信上 ) 我們原先認為，只要在SVB事件若能獲得緩解、不再有後續的連鎖效應，加上受惠1H22的高基期通膨，1H23通膨、以及就業狀皆有望逐漸回落，因此1H23相對樂觀；而2H23則因貨幣政策的遞延性開始發酵，我們看到一些大型券商下調美國3Q23~1Q24的經濟成長率，所以美國可能陷入幾季不等的衰退，至於確切時間與衰退幅度我們只能邊走邊看，所以2H23先尚不評論。
但昨日又爆出瑞士信貸的事件，基本上讓4Q22以來強勢的歐股宣告做頭，多數跌破了1Q23以來的頭部區間。
雖然在SVB事件爆發後，FED聯合美國財政部馬上在假日開會趕工，祭出了BTFP，讓美國各銀行能夠拿國債、MBS、合格債券來抵押借款，而且還用面值估計，算是能舒緩市場緊張的情緒；但，追根究柢，SVB事件的爆發，主要還是市場利率太高、債券跌價、以及中小企業營運受衝擊…等問題，且即使祭出了BTFP，目前我們還是看到很多美國民眾、企業把存款從尚未暴雷的中小銀行轉至大銀行，信心不足的現象 ( 沒辦法、這也是人之常情 )，所以，如果整體金融環境狀況未解決，那金融體系的狀況只會連環爆，貨幣政策的效果可能會比我們預期的還要來的早發酵。
瑞士央行和瑞士金融監管機關 (FINMA) 週三美股尾盤發布聯合聲明提到：「瑞信當前的資本率與流動性狀況仍符合 FINMA 要求，央行將在必要時向瑞信提供額外流動性」。
此消息有效提振市場信心，美股尾盤跌勢收斂，整體來看跌幅沒有想像中的大，甚至那斯達克可以翻紅，NVIDIA、AMD 等 ChatGPT 概念股也是收紅的，瑞士信貸 ADR 盤後也是反彈了 6% ( 截稿前 )；整體而言，我們認為，在瑞央公開表示支持後，整體市場情緒乃不至於失控，不過，話雖如此，台股今 ( 16 ) 日開盤應該就是去測試 1/30 新春開紅盤以來的重要支撐區，至於會不會摜破、摜破後能不能收的回來，那就不知道了，總之，目前市場的鬼故事還是有點多，建議投資人保守為上，控制好資金部位 !