公司簡介:
成立於1997年5月，主要業務為提供手持裝置、智慧家庭、無線連結技術、車用、物聯網產品等多個領域的系統晶片整合解决方案(SoC)之國內IC設計領導廠，同時為全球前十大IC設計半導體公司。
第三季營運 :
1.第三季營收1,421.61億元，季減8.7%、年增8.5%；毛利率49.3%，與第2季相當，EPS 19.54元。累計前3季營收4406.02億元，年增20.8%，毛利率49.6%，年增3.6個百分點，歸屬母公司淨利996.53億元，年增22.47%，EPS 62.95元，創歷史新高。
2.存貨週轉天數111天，高於2Q22的104天、3Q21的86天。
3.營收比重：Mobile Phone55%、 Smart Edge Platforms 38%、 Power IC 7%。(註)
(1)Mobile：占比營收約55%，QoQ-8%/YoY+7% : 2022下半年，高通「Snapdragon 8 Plus Gen 1」捨棄三星，轉向台積電投片，供耗與效能明顯提升，搶食聯發科市場。同時，通膨影響收入較低的族群消費力下滑，5G中階機種需求衰退幅度大於旗艦、高階機種，讓產品組合以中低階為主的聯發科出貨受到一定影響。然而，首款支援毫米波頻段的5G SoC-「天璣 1050」， 3Q22開始在美國市場量產，同時，4G需求仍強勁，公司將繼續擴大在旗艦和高端的影響。
(2)Smart Edge Platform：占約38%，QoQ-9%/YoY+11% : 聯發科在美國5G FWA CPE市場取得進展，與T-mobile合作推出第二代客戶端設備。然而消費性產品需求急凍，對Chromebook、平板電腦、TV SoC需求造成衝擊。電信運營商變得謹慎並削減了對 WiFi 和有線業務(Cable)的訂單，對相關網通晶片造成一定影響。
(3)PMIC：占約7%，QoQ-17%/YoY+4% : 儘管手機和 PC等消費類需求疲軟，但汽車的需求工業應用依然強勁，希望2022年車用及工控可以超過15%占比(上次展望10%)。
4Q22營運展望 :
1.預計客戶調整的最大影響將落在第四季。4Q22營收以美元對新台幣匯率1比31.5計算，介於 1,080 億至 1,194億元之間，QOQ-16％~24％，YOY-7％~16％，毛利率約47%至50%。
2.展望2022全年，營收將落在5,486億~5,600億元之間，業績成長幅度從先前預估的年增17％~19％之間降為年增11.1％~13.4％之間，全年毛利率預估則維持落在48％至50％之間。
3.公司表示，已觀察到較早進行大幅度庫存管理的客戶，在本季已恢復部分的拉貨動能(例如像4G SoC、TV SoC等產品線)，樂觀看待2023年上半年將有機會看到更多回補庫存的需求。
(1)於2022年11月將推出新一代旗艦級5G SoC，「天璣 9200」 ，採用台積電4奈米製程，預計Vivo X90將取得首發，2022年底開始挹注營收。2022年底再推出新一代輕旗艦級 5G SoC，「天璣 8200」，預期Vivo S16取得首發，2023年初挹注營收。(競爭對手高通預計在 11 月中舉辦的年度驍龍 Snapdragon 技術高峰會上，推出新一代 Snapdragon 8 Gen 2 行動處理器，同樣用台積電4奈米製程，預計可能由小米搶先首發)。
(2)電視市場約於Q122就開始調整，公司也預期4Q22會是修正的最後一季，1Q23需求溫和復甦，這點與近期電視面板尺寸止跌回溫，三星預期明年至少拉貨4000萬片電視面板，高於今年3800-4000萬片(F)呼應。
其他 :
1.價格策略方面，公司表示，不會為了短期因素降低價格搶市佔，生產成本(晶圓代工費)從2021/22開始增加，相信成本會是結構性不是週期性，因此需要反映成本，此外隨著旗艦產品即將到來，2023年旗艦在5G SoC 方面的整體收入貢獻將更高。
2.中長期營收成長動能沒有變化，維持3年CAGR +10-15%。
3.常態現金股利配發率維持80%至85%不變，每股16元特別現金股利也將持續發放至2024年。
4.綜合上述，法人給予聯發科2022/23 EPS 分別為74.22/66.97。
註:
1.Mobile Phone : 5G/4G/3G智慧型手機、功能型手機。
2.Smart Edge Platforms :各類連網應用如路由器、寬頻網路、PON、筆記型電腦、無線藍牙耳機、智慧音箱及汽車等的無線/有線通訊晶片與單晶片； ARM架構運算單晶片及物聯網；電視；消費性/企業級客製化晶片服務 。
3.Power IC: 電源管理晶片。