1月24日，美國知名做空機構興登堡研究(Hindenburg Research)發布報告指出貴為亞洲首富的印度大亨阿達尼(Gautam Adani)旗下的阿達尼集團(Adani Group)有財務造假及操造股價的疑慮，消息一出重創了阿達尼集團的股價，集團創辦人阿達尼身價在短時間內縮水逾500億美元，痛失亞洲首富寶座。
阿達尼集團近年來迅速竄起，該公司擁有印度最大的煤礦、私人港口、機場營運商和都會區天然氣經銷事業，並且戮力發展再生能源，目標成為全球最大再生能源生產商，同時印度總理莫迪(Narendra Modi)的施政重點項目，包括水泥、資料中心、甚至綠能等都是阿達尼集團的業務範圍，觸角延伸範圍廣大，但過於迅速的崛起也早已引發疑慮，早在報告尚未發布的去年，就有分析師示警阿達尼集團旗下的部分公司本益比來到了誇張的700倍，和眾人印象中已屬偏高的特斯拉(Tesla)、亞馬遜(Amazon)的100倍相比都還高上許多，如今又爆出造假疑慮，不只影響股價，旗下部分公司的公司債利息從6%飆升至30%，同樣出現拋售潮。
印度總理莫迪(Narendra Modi)(圖片來源：聯合新聞網)
據日經新聞估計，阿達尼集團旗下的十家上市公司的負債總額達到了3.4兆盧比(約1.22兆新台幣)，這個數字已經超過了印度全國GDP的1%，儘管阿達尼集團的資產也有4.8兆盧比(約1.73兆新台幣)的數額，但由於阿達尼集團內部尚有多家未上市企業，大眾擔心阿達尼集團的負債總額很可能更為龐大，嚴峻的情形逼使創辦人阿達尼不得不取消原定的發行新股計畫，並表示這是為了在股價下滑的情景下保護投資人，同時也在2/2釋出公開影像，宣稱自家公司的資產負債表「非常健康」，企圖挽救投資人信心。
即便阿達尼在報告發布後立即駁斥報告內容毫無根據及充滿惡意，但未能回應問題核心及市場憂慮的情形下，目前還是難以說服市場否決興登堡的研究報告。興登堡作為美國著名的做空機構，自2020年以來，鎖定了約30家公司，根據統計，在其報告發布後的第二天，該公司股價平均下滑了15%，半年後則平均下滑26%，成績斐然，最著名的便是相中了電動車明日之星Nicola，自此打響名號。阿達尼欲挽回投資人的信賴，恐怕需要交出更多實證才行。
(封面圖來源：Getty images)