聯發科是台灣IC設計業中的佼佼者，其營收位列全球IC設計公司第5名。自1997年成立以來，經歷多次產品轉型、併購及入股，始終保持IC設計業的龍頭地位。最近，聯發科參與了鈺太的私募交易，以每股276元持有18%的股權，暗示著未來有更多合作機會。
聯發科最初以英文名Media為名，從事多媒體光碟機晶片製造，後因光碟機市場萎縮，轉向電視晶片市場，並於2003年進軍手機晶片市場，展開了重大的轉型。從2G、3G、4G到5G等不同手機規格的開發，如今已成為全球手機AP市場佔有率達35%至40%的龍頭公司。
然而，聯發科意識到單一手機市場的有限性，因此展開了多元化的布局。透過一系列併購和投資，聯發科擴大了其能力和產品線，包括WiFi晶片、TV晶片、電源管理IC、射頻IC等，以滿足各種電子產品的需求。隨著公司的多元化布局，聯發科成功降低手機晶片營收占比，目前只占公司營收的52-55%，其他終端產品占42%。去年入股鈺太（6679），則可視為聯發科重新強化手機晶片性價比的策略，同時也滿足智慧型TV麥克風需求，並切入車用語音的布局。
鈺太(6679)是什麼公司？
鈺太是一家專注於獨特產品IC設計的公司。依據產品比重，該公司80%的產品是微機電麥克風MEMS，15%則是網通電源管理IC，其他則是音頻放大相關的產品。鈺太的產品主要應用在筆記型電腦上，佔營收的65%。鈺太的MEMS D-MIC數位麥克風產品表現優異，並且受惠於窄邊框設計的趨勢，持續擴大在筆電市場的市佔率，目前全球筆電市佔率約為60%。在疫情後遠距工作需求爆發時，曾帶來業績的高峰，但目前隨著庫存調整，業績已經降至谷底。
鈺太與聯發科合作的機會在哪？
聯發科在手機晶片市場的全球佔有率約為37％至38％，這意味著每年約有12億支手機中，有約4.5億支使用了聯發科的PA晶片，而一支手機通常採用1到3個麥克風，聯發科的麥克風晶片數量是整個NB市場的2.5倍。聯發科已將鈺太的MEMS麥克風整合至公版設計中，此舉可降低整體成本並提高效能。一旦產品進入公版，客戶將更傾向於選用，因為除非有特殊需求，否則沒有必要單獨設計零組件。據預估，這款產品將在第二季度開始出貨。
若手機市場繼續低迷，針對性價比高的新公版設計可能更具需求。鈺太與聯發科合作，若能成功出貨，業績有潛力翻倍並成為主要營收來源之一。目前手機麥克風市場主要由龍頭樓氏供應蘋果及三星等高階手機，競爭者為歌爾及瑞聲，鈺太是相對較小的參與者，但憑藉聯發科的支持，可望在手機市場嶄露頭角。
隨著Q2手機麥克風的開始出貨，鈺太公司今年的營運低谷可能在Q1時已經過去了。如果市場投資人看到營收成長，他們可能會忽略NB庫存調整的困難，並對手機市占率的增長感到興趣。如果預期開始出現翻倍的增長，那麼越來越多的投資人會願意給予高評價。