美國9月ISM製造業指數（PMI）成長速度是近兩年來最慢的，最主要原因還是因為Fed大幅升息，冷卻了需求和通貨膨脹，因而也影響到企業的訂單數量。另外，美國供應管理協會（ISM）週一的調查顯示，9月的製造業就業人數已是今年第四度減少。
美國ISM製造業指數（PMI）9月為50.9%，相較之下與8月的52.8%，下滑了1.9%，且為2020年5月以來最低值。ISM則表示，該指數的下滑，是反應了企業正在適應需求越來越低的狀況，然而該指數若高於50，表示製造業仍在擴張，而製造業則是佔了美國經濟的11.9%。
因此，未來若製造業指數（PMI）回落低於50，就代表市場經濟真的在衰退中，但往好處想，也是Fed升息的作用達到效果了，未來也許可以減少升息的次數。
而ISM調查的製造業就業指數，也從8月的54.2%，降至9月的48.7%，掉了5.5%。雖然，就業率成長放緩，但企業對工人的需求仍然強勁，到7月底，仍有1120萬個職位空缺，代表平均每人可以有2個職缺。
紐約聯邦儲備銀行總裁John Williams昨日（3日）表示，全球需求目前正在降溫，加上供應問題正在改善、使高度依賴大宗商品與最受供應鏈問題影響的產品價格漲幅趨緩，這些因素應該會帶動美國通膨率在明年降至3%左右。
整體而言，美國Fed升息的作用已經漸漸在發酵，雖然會使經濟衰退，但這也是讓通貨膨脹下降的唯一方法。對於投資人來說會很痛苦，因為目前任何金融市場都在受美國升息的影響而動盪不安，甚至是跌跌不休。