自從美國發生銀行倒閉事件發生後，金融市場主要的應對策略是轉向債券市場。這是因為投資者撤回存款，並預測經濟增長將繼續減緩，進而預期利率將下降。從上周三的聯邦公開市場委員會（Fed）會議以來，美國2年期公債殖利率急劇下跌了近50個基點，這是一個證據。這可以解讀為聯邦儲備委員會必定會降息，並且很快就會這樣做。最明顯的證據是，美國短期債券利率曲線已經倒掛了，這是30多年來最明顯的，2年期利率比3個月期利率低了近1個百分點。只有當降息成為必然時，這種反常現象才有意義。在過去，每當出現如此劇烈的倒掛現象時，聯邦儲備委員會降息的情況幾乎是必然的。
然而，FED當然不同意這種看法。主席鮑威爾上週還表示，他們不會在今年降息，而最新的利率預測“點狀圖”顯示，大部分決策者預測今年至少會再升息一碼。然而，股票市場的表現顯然與FED不同調。儘管銀行股下跌，但股市依然表現堅強。股市認為，FED實際上是在虛張聲勢，甚至他們的預測可能是錯誤的。
目前，根據聯邦資金利率期貨市場的預期，FED在下一次會議（5月上旬）時可能會暫停升息，最快在6月時可能會降息，並預計今年底時利率將降至3.7%（3.50-3.75%）。這意味著，目前的銀行危機預計將導致經濟衰退，FED可能會在幾個月內改變貨幣政策方向。同時，美國股市今年迄今仍表現良好，那斯達克指數也因為預期利率即將走低而上漲。綜合來看，市場預期美國經濟將出現一次“完美衰退”，即產出萎縮有助於使利率下降，但這對企業盈利可能不會帶來太大的影響。這樣的「完美衰退」可能是一個很理想的想法，但實現起來並不太可能。換言之，如果投資人希望利用經濟衰退，來低價買進美股，可能需要再等待一段時間。
投資人該如何應對經濟衰退以選擇投資策略呢？黃金可能是一個不錯的選擇，因為當Fed開始降息時，金價有望上漲。不過，由於Fed目前仍在緊縮貨幣政策，而實質利率仍保持正值（通過抵銷通膨預期），因此美國公債可能是最理想的選擇。現在賭美股將上漲還為時尚早，因為美股還沒有反映出經濟衰退的利空。