股市存在「系統性風險」，而灰犀牛與黑天鵝這兩大系統性風險不可不知。許多常勝軍因為平常績效不錯，但因為沒有注意到系統性風險的發生，而導致破產的人是大有人在。它就像拿著一把六枚子彈的左輪手槍放在腦袋上一樣，之前開槍沒中都可以讓你感覺像沒事一樣，但只要中了一槍!不只會讓過去的努力煙消雲散，最危險的可能連命也沒了。
「黑天鵝」代表著極不可能發生，但只要一旦發生，將會帶來無法挽回的局面；而「灰犀牛」則表示一個離我們很近的威脅，但我們卻因為種種原因而漠視它，甚至是毫無作為，任由它放大產生。
那究竟該如何在投資上避免系統性風險的產生呢?舉例像是做選擇權當賣方時，若是怕有大行情的發生Gamma，那就必須做買權來規避風險，將beta做調整，放棄theta的策略。或者是有大量現股在手上，就運用期貨做避險的動作等等。
任何投資都要想到系統性風險的發生，尤其是當風險已經在你身邊時，若是能夠提早意識到威脅，並且能夠提早擬定策略，反而也能夠從中豐收獲利，所以彈性交易與策略組合常常是大資金外資的常用策略，我們也應該效仿學習之。