在投資市場有一群投資人會以「基本面」去作長期投資,這群投資人又稱為「價值型投資人」。他們會偏向相信一間公司的股價終究會回歸公司的基本價值,此型投資最有名的投資人就是:巴菲特。那麼基本面又是什麼呢?
基本面可以分為三個層面,一是對大環境、該國國內目前為止的的經濟環境、國際上整體的景氣、通貨膨脹的對總體經濟的分析,二是該產業目前的產業結構是否成熟、進入該產業的新公司數、重點產品的價格或效能表現等對產業本身的研究認識,第三則是個別公司的銷售量、獲利、新產品、毛利率、本益比等等與同產業其他公司相比之下的表現如何,目的在於找出該公司的真實價值。
基本面必看!入門的五個名詞
毛利率:指的是營業收入扣掉營業成本,因此毛利率為以產品為核心出發點,衡量公司產品的價值與市場競爭力。
毛利率 =(營業收入-營業成本)/營業收入 x 100%
例:一杯咖啡售價100元,成本40元,毛利率即為(100-40)/100*100%=60%
營益率:與毛利率不同的地方在於將公司營運成本,諸如人事、廣告等費用,可以更好的看出該公司營運的獲利能力。
營益率 =(營業收入-營業成本-營業費用)/營業收入 x 100%
例:一杯咖啡售價100元,成本40元,營業費用為10元,營益率為(100-40-10)/100*100%=50%
淨利率:淨利率會在營益率的基礎上再加上業外收支,有些公司可能會把資金轉投資、買賣股票或者土地、廠房等,因此在最終獲利上會有所增減。
營益率 =(營業收入-營業成本-營業費用+業外收支)/營業收入 x 100%
例:一杯咖啡售價100元,成本40元,營業費用為10元,業外收支為5元淨利率為(100-40-10+5)/100*100%=55%
以上三種比率合稱三率,對一間公司而言最理想的結果便是三率三升,投資人可以比較該公司不同時段的比率變化,達到對公司更全面的分析。
EPS(每股盈餘):EPS最直白的說便是公司為每一股賺了多少錢,能夠以此來衡量公司的獲利能力。
EPS = 稅後淨利 ÷ 在外流通股數
例:甲公司稅後淨利達到1,000萬,在外流通股數為100萬股,那麼當年的 EPS 就是 10( 1000 萬 ÷ 10 萬股)。
本益比:本益比就是在當前股價條件下,要花多久時間才能回本,因此本益比愈低是愈好的
本益比公式 = 股價 ÷ EPS 每股盈餘
例:甲公司EPS為10,股價為300元,則本益比為300/10=30,代表買入該檔個股需要30年的時間才能回本。